В качестве одного из важнейших направлений деятельности на перспективу была выделена необходимость создания условий для формирования в России одного из ведущих мировых финансовых центров. В частности, по мнению Президента, «нужно предпринять практические шаги по усилению роли рубля в качестве одной из валют международных расчётов. И, наконец, начать переход к расчётам в рублях — который мы, к сожалению, затянули — конечно, прежде всего, за газ и за нефть. Надо стимулировать размещение новых эмиссионных ценных бумаг именно в рублях и желательно на российском рынке. Конечная цель всех этих процессов — сделать рубль одной из региональных валют».

Планы, разумеется, весьма масштабные, призванные усилить роль России на международной арене. Но в последнее время мы стали свидетелями первого серьезного кризиса в новом тысячелетии. Происходит постепенная контролируемая Центробанком девальвация рубля, на мировых рынках доллар теряет свои позиции, а евро, напротив, укрепляет их, причем особенно активно в течение последних недель.

Суждено ли в этих условиях планам Медведева сбыться и, если да, то как скоро, насколько верную и адекватную сложившейся ситуации политику ведут финансовые власти страны, необходимо ли активно расходовать золотовалютные резервы или стоит их приберечь, — на эти вопросы мы попросили ответить экспертов TatCenter.ru.

Булат Бакеев, к.э.н., доцент, заместитель заведующего кафедрой банковского дела Казанского государственного финансово-экономического института:

— Нынешнюю валютную политику я считаю верной. Курс рубля находится в режиме управляемого плавания, поэтому финансовые власти не должны противодействовать структурным факторам, а в отношении конъюнктурных их дело — только сглаживать пиковые воздействия.

По поводу золотовалютных резервов отмечу, что они создаются ровно для того, чтобы расходоваться в подобных условиях. Поэтому использовать их целесообразно, но при этом необходимо обеспечить плавную девальвацию, альтернатива — шоковая терапия, что, на мой взгляд, в настоящий момент не лучший вариант. Современная ситуация существенно отличается от той, что была в августе 1998 года, и если тогда шок был уже неизбежен, то сейчас его еще можно избежать.

Что касается предложений Медведева, я считаю, что формально рубль можно отнести к региональной валюте, но на него ориентируется очень узкий круг государств (Абхазия, Южная Осетия, возможно, Белоруссия и некоторые среднеазиатские страны). Но фактически это национальная валюта, к которой не испытывают ни доверия, ни интереса подавляющее большинство стран мира.

Поэтому инициатива президента для меня — стратегическая цель. Создание другими странами резервов в рублях и использование рублей в международном обороте было бы весьма позитивно. Например, наше государство смогло бы использовать эмиссию рублей для получения беспроцентных ресурсов (более того, благодаря инфляции возврат средств происходил бы более дешевыми деньгами). Но такие цели быстро не достигаются. Времени это займет минимум лет 50, а то и 100−150, что более вероятно.

Евгений Осипов, региональный директор ООО «Абаган-Forex»:

— Нынешний курс финансовых властей позволяет нашим предприятиям конкурировать на экспортном рынке, поскольку приводит к снижению стоимости отечественных товаров для потребителей других стран. А чем ниже цена, тем, как известно, больше спрос на товар. Данный факт можно рассматривать на примере Китая, который уже несколько лет специально удерживает курс юаня на очень низком уровне, тем самым, стимулируя экономический рост в стране. Посмотрите на их ВВП. В данном случае есть только один минус — это рост инфляции. Но нашему народу не привыкать.

Данную политику можно применять сколь угодно долго. Главное, чтобы не было резкой девальвации, как например, на Украине. Это вызовет панику у людей, гиперинфляцию, банкротство многих компаний и соответственно рост безработицы. А пока что нет ничего страшнее голодного человека.

Золотовалютные резервы по своей сути являются лишь обеспечением наших займов, в том числе и облигационных. В нашей стране они в несколько раз перекрывают наши обязательства, так что дефолта у нас не будет. А снижение ЗВР на 3−5% всего лишь необходимые затраты на погашение процентов по займам. Посмотрите на Америку, у них займов на 800 с лишним млрд. долларов. На текущий момент они выплачивают проценты точно в срок, но ведь скоро придетс
я погашать и сам заем: 5−10−30-тилетние бонды рано или поздно подойдут к моменту оплаты, что же будут США делать со своими бумажками? Скорее всего, или дефолт, или новые доллары напечатают. А ЗВР они трогать не будут.

Относительно позиций рубля на международной арене могу сказать то, что, как и раньше, это всего лишь наша валюта. Пока рубль не отойдет на позицию торгов на Forex, никаких серьёзных планов по расширению зоны применения в качестве новой региональной валюты не предвидится. К тому же для этого нужно согласие народов других стран. А кто из наших соседей готов согласиться? Украина, Грузия, Армения, Таджикистан отпадают. Одна Белоруссия — это не регион.

Игорь Кох, кандидат экономических наук, доцент кафедры денег и ценных бумаг Казанского государственного финансово-экономического института:

— В нынешних условиях плавная девальвация рубля представляется абсолютно необходимой мерой. С одной стороны, она обусловлена сокращением валютных поступлений от экспорта и ограничением доступа российских компаний и банков к заимствованиям на зарубежных финансовых рынках. С другой стороны, на внутреннем рынке увеличилась потребность в валюте в связи с репатриацией капитала частью иностранных инвесторов и появлением инвестиционного спроса на нее со стороны физических лиц. Кроме того, ослабление рубля дает некоторые конкурентные преимущества внутренним производителям, что должно помочь им в условиях резкого сокращения потребительского спроса.

Политика мягкой девальвации рубля позволяет сохранить валютные резервы. Искусственное же удерживание курса рубля в данной ситуации, напротив, потребовало бы чрезмерного расходования валютных резервов, но привело бы только к отсрочке девальвации.

Что касается признания рубля другими странами, замечу, что рубль в настоящее время не является сколь-нибудь значимой валютой на мировом уровне. Можно говорить лишь о его значимости для наших ближайших соседей, экономики которых глубоко интегрированы с российской. Кроме того, финансовый кризис и связанное с ним снижение цен на энергоносители пошатнули положение рубля как одной из наиболее стабильных валют последних лет.

Планы сделать рубль валютой международных расчетов и одной из региональных резервных валют стратегически правильны. Однако в кризисных условиях осуществить их в полном объеме не удастся. Соответственно, приступить к их реализации можно будет только после полного восстановления экономики в целом и, в первую очередь, банковской системы и фондового рынка, преодоления последствий кризиса, который еще не только не закончился, но продолжает развиваться. Срок осуществления таких амбициозных планов (после завершения кризиса) — не менее 10 лет при благоприятных условиях.

Как видно, оценки экспертов во многом перекликаются между собой: наши власти ведут правильный курс. Но главное на сегодня — это минимизация влияния кризиса на реальный сектор и население, а остальные планы на этом фоне носят второстепенный характер.