По этой причине ряд управляющих компаний рассматривали I квартал 2009 года в качестве серьезного шанса на реабилитацию как самого института коллективного инвестирования, так и репутации и профессионализма собственных менеджеров. Что из этого в итоге получилось, и пытался понять TatCenter.ru.

Испытание на прочность

К концу прошлого года многим управляющим компаниям не оставалось ничего, кроме как развести руками: при сверхускоренном росте курсов акций и кажущейся высокой надежности облигаций эмитентов даже «третьего эшелона» они потеряли бдительность, за что и были наказаны. Тогда тысячи пайщиков, за короткий срок оставшиеся без половины, а то и более стоимости пая, сильно разочаровались в ПИФах как инструменте инвестирования.

Опасаясь худшего, они начали спешно распродавать паи, что также не лучшим образом сказалось на фондах, некоторые из которых ради спасения были переданы в управление другим компаниям, часть — объединена. Управляющим третьими компаниям вообще пришлось выяснять отношения с пайщиками и эмитентами в суде.

Но на рынке остались отдельные счастливчики, которым удалось избежать не совместимых с продолжением существования трудностей. Именно они получили возможность занять освобождающиеся ниши и показать неплохие результаты работы в I квартале 2009 года.

Любопытно, что тройка крупнейших управляющих компаний (далее — УК) по итогам января-марта не претерпела никаких изменений. Лидерами рынка по-прежнему являются «УралСиб», «Тройка Диалог» и «Альфа Капитал», на которые, по данным информационного ресурса Investfunds. ru, приходится 40,5% средств открытых ПИФов и 38% совокупного объема стоимости чистых активов открытых и интервальных фондов.

Что касается доходности, то она в первой десятке ведущих среди открытых ПИФов, по итогам того же периода, превысила 40% по всем фондам: максимальную прибыльность в 54,85% показал ПИФ «Интерфин ТЕЛЕКОМ» (УК «Интерфин Капитал»); находящийся на 10-м месте «УралСиб Металлы России» (УК «УралСиб») подорожал за 3 месяца на 41,64%. К слову, в рейтинге Национальной лиги управляющих 1-м значится ПИФ «Меркури кэпитал траст — Акции» (+62,9%) (УК «Меркури Кэпитал Траст»).

В целом, среди лидеров оказались фонды акций «первого эшелона», ПИФы нефтяных, металлургических и телекоммуникационных компаний. Менее успешно завершили квартал фонды финансового сектора и электроэнергетики.

Несмотря на положительную динамику, пайщики не прекратили выводить свои средства из ПИФов. В I квартале совокупный объем оттока превысил 5,3 млрд. рублей, 44% которого пришлись на смешанные фонды, ориентированные традиционно на сочетание внутри пая активов с разной степенью риска.

Что касается лидеров привлечения средств инвесторов среди открытых фондов, то 1-е место принадлежит ПИФу «Райффайзен — Сырьевой сектор» (+52,92 млн. рублей). Еще один ПИФ УК «Райффайзен Капитал» — «Райффайзен — Облигации» занял 9-е место. Любопытно, что 6 из 10 ведущих ПИФов по объему привлеченных средств являются фондами облигаций.

Кризис и инвестиции совместимы?

На этом фоне голоса скептиков, говорящих о том, что надежнее банковского депозита, а то и чулка «под подушкой» никто ничего не придумал, звучат все сильнее. Их аргумент таков — заработать лучше меньше, да гарантированно. Но подобная стратегия скорее подходит для тех, кто стремится сохранить нажитое, а не приумножить его. Людям же, не готовым сильно рисковать, но вместе с тем желающим заработать больше, чем съест инфляция, эксперты советуют отдать предпочтение фондам облигаций. Тем же, кто не боится рискнуть в ожидании высокой доходности, стоит обратить внимание на фонды акций, смешанные и индексные. Но при этом стоит учитывать горизонт инвестирования.

Марс Булатов, аналитик УК «АК БАРС КАПИТАЛ»:

— В годичной перспективе наиболее привлекательно с позиции соотношения «риск-доходность» выглядят фонды облигаций или смешанные фонды с небольшой долей акций. Если же говорить о диапазоне в 2−3 года, то здесь стоит задуматься о покупке паев в фондах акций. Причем предпочтение следует отдать «голубым фишкам». При этом не стоит ждать начала повышательного тренда на рынках, поскольку тогда можно просто опоздать со входом на него.

Интересно, что благодаря «бычьим» настроениям на фондовом рынке, в марте именно ПИФы оказались наиболее доходным инструментом приумножения капитала. Им удалось обогнать даже золото, которое в последние несколько месяцев было лидером роста по доходности вложений.