Новости
27 Февраля 2012, 15:35

Эксперты TatCenter.ru об оттоке капитала из России: деньги будут дожидаться итогов президентских выборов

В январе 2012 года чистый отток капитала из России составил порядка $ 17 млрд. Если апеллировать статистикой Центробанка, то это второй по масштабу результат за время публикации с 2007 года, больше значения были только в начале кризисного 2009 года, когда «утекло» $ 134 млрд. Эксперты TatCenter.ru назвали причины оттока капитала из страны и рассказали о том, как на финансовые потоки влияют предстоящие выборы.

Напомним, ранее заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев прогнозировал, что по сравнению с осенью 2011 года чистый отток капитала из России в январе будет небольшим. Однако вывоз частного капитала в последние месяцы 2011 года ускорился. Всего за октябрь—декабрь прошлого года, по оценке Центробанка, из страны ушло $ 37,8 млрд.

Согласно прогнозу министра финансов России Антона Силуанова, в 2012 году тенденция изменится и чистый отток капитала из России снизится как минимум в два раза до $ 40 млрд. Минэкономразвития и ЦБ прогнозируют, что отток капитала будет еще меньше — $ 20 и 10 млрд. соответственно.

Ранее заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач отмечал, что приток капитала в Россию возможен после президентских выборов.

TatCenter.ru опросил экспертов финансового рынка о причинах оттока капитала. По их мнению, отток происходит из-за разочарования в неэффективной экономической политике, а также покупки российскими инвесторами иностранных акций, облигаций и компаний. Кроме того, по словам экспертов, квартал перед президентскими выборами, каждый раз сопровождается оттоком. Однако, после подведения итогов выборов 4 марта инвесторы могут вернуть часть денег в страну.

Ян Арт Ян Арт, вице-президент Ассоциации региональных банков России, главный редактор информационного агентства Bankir.Ru и холдинга 123Service, эксперт портала TatCenter.ru по финансовому рынку:

— Напомню, что пока еще Минэкономразвития и Центробанк спорят об объемах оттока капитала в январе: министерство говорит о 17 миллиардах, ЦБ настаивает на 11 миллиардах.

В любом случае, объем огромен. Впервые тревогу по объемам оттока капитала забили еще полгода назад: в частности сенатор Дмитрий Ананьев говорил об этом на банковской конференции в Петербурге. Осенью отток усилился. Центробанк заявлял, что это временное явление. Тем не менее, сегодня уже ясно, что это — долговременная тенденция.

Полагаю, ни в феврале, ни в марте притока капитала не будет. Во-первых, капитал будет дожидаться итогов президентских выборов, нового правительства, новой политической конфигурации в России. Во-вторых, сказывается огромное разочарование в неэффективной экономической политике. В третьих, деньги умеют читать и, полагаю, прочитали программную статью Путина «О наших экономических задачах». Из нее нетрудно понять, что свободный, либеральный капитал в экономических планах властей почти не задействован и власть тяготеет к инструментарию «ручного управления».

Премьер заявил: «Мы рассчитываем на активное участие российского капитала в приватизации и дальнейшем развитии высокотехнологичных активов».

Собственно говоря, в статье премьера есть целая глава «Где взять капитал?». Это — единственная глава, где больше вопросов, чем ответов. Сам премьер констатирует: «…Ситуация далека от радужной. Мы проигрываем странам-конкурентам по инвестиционной привлекательности. Мы имеем значительный отток капитала из России… Речь ведь не о каком-то заговоре специально против России. Дело совсем в другом. Посмотрите, как ведет себя международный капитал в обстановке нестабильности, турбулентности, ощущения близкого кризиса: для спасения национального ядра своего бизнеса он не задумываясь выводит средства из развивающихся рынков — а Россия, по их представлению, к ним относится и тем более относилась в начале прошлого десятилетия… Устойчивость нашего развития как страны обусловлена не только макроэкономическими показателями. Устойчивость страны базируется еще и на том, что основная масса людей, владеющих капиталом, принимающих инвестиционные решения, живет в этой стране, связывает с нею будущее своих детей, соотносит свои долгосрочные интересы с ее развитием».

По сути, сам премьер и назвал причины оттока капитала. Масса людей, владеющих капиталом, не живет в этой стране, не связывает с ней будущее своих детей, не соотносит свои интересы с ее развитием. И пока это так никакие камлания чиновников о том, что капитал повернет вспять, не помогут.

С.Семенов Сергей Семенов, директор «Высшей школы трейдинга» Альпари, эксперт портала TatCenter.ru по рынку FOREX:

— Отток капитала происходит из-за покупки российскими инвесторами иностранных акций, облигаций и компаний. На рынках ценных бумаг отток начался сразу после разрядки в виде октябрьского саммита по Греции. На рынке облигаций главный фактор — ажиотажный спрос на рискованные облигации европейских стран. Пример — рост общего индекса европейского долга на 8\%, долгов Франции — на 9\%, итальянских облигаций — на 13\%. Спрос понизится при приближении цены облигаций к уровням до осени. Спекулятивный спрос возрос после понижения их суверенных кредитных рейтингов, что привело к перекупленности рискованных долговых активов. Данные по потокам капитала в США свидетельствуют, что российские инвесторы стали продавать казначейские облигации США (чистые продажи за последний отчётный квартал — $ 6,2 миллиарда).

На рынке акций инвесторы воспринимают вложения в иностранные ценные бумаги как более выгодные по сравнению с российскими. С конца ноября акции компаний США прибавили в цене в среднем от 15\%, как DJIA, до 20\%, как NASDAQ. Лондонские акции из состава индекса FTSE 100 прибавили 15\%. Французский фондовый индекс САС вырос на 22\%. Курсы немецких акций из индекса DAX поднялись на 25\%. Акции РТС выросли ещё куда ни шло — на 18\%, тогда как акции компаний РФ из индекса ММВБ выросли на 10\%. Если российский рынок обретёт устойчивый восходящий тренд после президентских выборов и аукционы по ОФЗ Минфина станут успешнее, отток капитала на рынке ценных бумаг можно компенсировать.

На уровне компаний отток — это поглощения иностранцев со стороны россиян. Самый яркий пример последнего месяца — покупка Сбербанком австрийского холдинга Volksbank. Сумма оттока — не меньше $ 650 млн. Как вариант лекарства от оттока — покупать российское даже за рубежом. Пример — покупка Сбербанком швейцарской дочки Лукойла. Второе лекарство — увеличивать приток капитала в Россию. Как способ — покупка пакета КАМАЗа концерном Daimler. Приток от продажи искомых 27\% акций немецкому концерну будет порядка $ 314 млн. Главный фактор оттока капитала на рынке поглощений — геоэкономика, включая вступление в ВТО и формирование евразийской экономики. Пример — слухи о покупке Газпромом акций узбегской компании Гиссарнефтегаз у компании Шуртаннефтегаз, подразделения Узбекнефтегаза, за $ 25 млн. Второй фактор — отголоски былого желания увезти деньги за границу. При перекупке российской компании приходится покупать акции кипрских родственников. Примеры — покупка Сибирской угольной энергетической компанией 75,11\% акций кипрского инвестхолдинга Lilydale Trading, «матери» Арктических разработок (так называется компания) за 244,3 миллиона долларов. Намечающийся фактор — приватизация в Беларуси и окончательный переход российских государственных компаний в частные руки. Пример — покупка Радиофизикой белорусского Конструкторского бюро системного программирования в Гомеле.

Такие сделки пока проводятся на аукционах, где можно купить компании за подчас малые деньги, но при участии в аукционах европейских грандов суммы оттока будут расти. Отток капитала внутри евразийского пространства можно рассматривать как его сохранение внутри страны, а отток на M&A в дальнее зарубежье достаточно незначителен, чтобы компенсировать его притоком на распродаже российских активов.

З.Шафикова Закия Шафикова, генеральный директор ООО «Инвестиционная компания «Элемтэ», эксперт портала TatCenter.ru по фондовому рынку:

— У оттока капитала из России помимо глобальных экономических причин, обуславливающих недостаточность притока инвестиций, есть внутренние причины. Это во многом реакция экспортеров, которым стало невыгодно конвертировать валютную выручку: нет жесткого тренда на укрепление рубля, его курс волатилен, а ставки депозитов низки. Есть и политические причины: квартал перед президентскими выборами, каждый раз сопровождается оттоком примерно $ 15 млрд.

Значительная часть оттоков — средства резидентов. Бизнес в России основан на административном ресурсе, после выборов станет понятно, у кого из чиновников второго-третьего эшелона он останется, и инвесторы вернут часть денег в страну.

По мнению аналитика Александра Морозова из HSBC, с которым я полностью согласна, «ничего удивительного в оттоке капитала из России нет — для притока капитала нет условий». Только две устойчивые компоненты оттока — отрицательный баланс по прямым иностранным инвестициям (Россия инвестирует больше, чем получает) и чистые ошибки платежного баланса, включающие в себя невозврат экспортной выручки — дают $ 12−13 млрд. чистого оттока в квартал. По оценкам Александра Морозова в 2012 году отток капитала составит еще $ 40 млрд.

Новости
21 Июля 2019, 10:46

Татарстан субсидировал перевозчикам покупку 80 автобусов В 1п. 2019 года

Совокупный объем бюджетных субсидий составил в январе-июне 200 млн рублей.

В Татарстане в первом полугодии перевозчики на обновление подвижного состава получили в виде бюджетных субсидий 200 млн рублей. Всего транспортные предприятия приобрели 80 автобусов большой вместимости, сообщил замглавы миндортранса РТ Андрей Егоров.

«Для господдержи перевозчикам предоставлены субсидии из бюджета республики на возмещение части затрат, связанных с приобретением комфортабельных автобусов для организации транспортного обслуживания населения по межмуниципальным маршрутам регулярных перевозок. Предприятия приобрели 80 автобусов большой вместимости. Объем господдержки составил 200 млн рублей», — сказал он.

Пассажирские автотранспортными предприятиями в Татарстане в январе-июне перевезли на 0,5% человек больше уровня прошлого года. Парк подвижного состава увеличился на 242 единицы. Также на 122 возросло количество маршрутов регулярных перевозок.

«В первую очередь, это произошло за счет открытия в 2018 году 120 субсидируемых пригородных сельских маршрутов», — заключил Егоров.

Егоров Андрей Вячеславович

Заместитель министра транспорта и дорожного хозяйства РТ

Lorem ipsum dolor sit amet.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: