Новости
10 Января 2014, 09:00

Альтернативные инвестиции для россиян: есть ли выбор?

Когда ставки по депозитам кажутся непривлекательными, а вложения в бумаги госкорпораций — скучными, инвестору стоит задуматься об альтернативных инвестициях. В России это направление малоразвито, однако эксперты, способные помочь разобраться в вине, искусстве и малом бизнесе, все же есть.

Классическая альтернатива

В России все, что не акции и облигации, то уже альтернативные инвестиционные продукты, иронизируют участники рынка. Российский фондовый рынок еще молод, потому многие привычные на развитых рынках продукты у нас только появляются. Все последние инвестиционные продукты на российском рынке — это идеи, которые пришли из-за границы. Так, например, набирают популярность ETF-фонды и структурные продукты.

Определенной популярностью пользуются закрытые фонды недвижимости и прямых инвестиций. Объем этого рынка, по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», на конец третьего квартала 2013 года составил порядка 900 млрд руб. «Хотя масштаб этих индустрий несопоставим с европейскими и американскими аналогами, абсолютные цифры достаточно существенны», — отмечает директор мультисемейного офиса «Альфа-Капитал» Яков Гальперин.

Фонды недвижимости — это единственный альтернативный инструмент, пользующийся (по сравнению с другими) большой популярностью, указывает старший аналитик НРА Максим Васин. Например, УК «Велес Траст» предлагает механизм инвестиций в коммерческую недвижимость через рентные ЗПИФ с базовым активом в объектах торговой недвижимости. Это альтернатива реальной покупке недвижимости, которую многие состоятельные россияне рассматривают как наиболее надежное вложение средств, отмечает гендиректор «Велес Траста» Екатерина Черных.

Индустрия венчурных инвестиций в России развивается семимильными шагами, отмечает гендиректор «КапиталЪ Управление активами» Андрей Гриценко. «Может быть, это связано с большим количеством умных и талантливых людей в России, как в области разработки, так и в области производства», — размышляет он. Международная инвестиционная компания Concern General Invest предлагает клиентам люксембургский фонд, который инвестирует в бизнес России, Молдавии, Армении и Белоруссии. «В этом фонде у нас более 150 млн евро под управлением, причем около 70\% из них мы привлекли из-за границы», — рассказал председатель совета директоров Concern General Invest Винченцо Трани.

Инвестиции для души

Впрочем, фондами недвижимости и венчурных инвестиций российского инвестора уже не удивишь, действительно экзотические направления — это фонды искусства, антиквариата, алкоголя и автомобилей. «Такое инвестирование тоже оформляется через механизм закрытых фондов, но активы, которыми будет наполнен фонд, их качество, порядок ценообразования на них, порог входа — все это существенно отличается», — поясняет руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Такая сфера альтернативных инвестиций наиболее развита в Швейцарии. «В России сделан сильный акцент на Private Equity, большое внимание уделено инвестициям в недвижимость, другие альтернативные инвестпродукты не получили еще должного развития», — рассказывает Винченцо Трани.

«Все российские УК готовы предложить если не готовые продукты по альтернативным инвестициям, то, по крайней мере, консультации по тем или иным вопросам», — говорит Екатерина Черных, добавляя, что в большей степени это относится к компаниям, работающим с крупными клиентами.

В настоящий момент альтернативные инвестиции являются прерогативой состоятельных и квалифицированных инвесторов. Существуют фонды, ориентированные на вложения в антиквариат, вино, автомобили или даже исторические замки. Управляющие могут предложить инвесторам в такие фонды как стандартный пакет, так и индивидуальный подход. В первом случае фонд инвестирует вложенные в него деньги на свое усмотрение и помещает, к примеру, предметы искусства в швейцарские банковские хранилища.

«При этом частный инвестор не видит этого процесса и не участвует в нем: он видит только отчет своего управляющего (точно так же, как если бы это были инвестиции в акции „Газпрома“)», — отмечает Винченцо Трани. Российские клиенты, по словам г-на Трани, любят индивидуальный подход.

«Они рассматривают альтернативные инвестиции как инвестиции в то, что можно потрогать, поэтому, инвестируя в фонд, они хотят иметь возможность получить на руки объект инвестиций: к примеру, повесить купленную картину на стену у себя дома. Есть и другой вариант: клиент в конце срока инвестирования может получить либо вложенные средства плюс инвестдоход, либо забрать объекты инвестирования», — рассказывает он.

По словам Винченцо Трани, есть клиенты, у которых уже собрана коллекция предметов искусства или вина. Они приходят к управляющим, чтобы те провели профессиональную экспертизу и оценку объектов, а затем упаковали это в фонд.

«Альтернативные инвестиции клиенты оценивают не только как источник получения дохода, но и как удовольствие — вложение в то, что ты любишь», — поясняет Трани. Например, в Токио у него есть клиент, личный фонд которого состоит из более 350 прототипов итальянских автомобилей, выпущенных с 1930 года до сегодняшних дней. Стоимость этой уникальной коллекции равна примерно 3 млрд евро.

Раритетная доходность

Что касается доходности, то, по словам Трани, все альтернативные фонды показывают неплохую прибыль. Например, на фонде, инвестирующем в малый и средний бизнес, можно заработать около 10\% годовых в евро; на фонде, инвестирующем в антиквариат, — около 6—7\%; доходность фонда вложений в картины, по словам Винченцо Трани, очень сильно зависит от конкретных покупок, но в среднем тоже около 7\%. По словам Екатерины Черных, доходность инвестиций в недвижимость при грамотном выборе объекта и наличии профессиональной управляющей компании может достигнуть 8—10\% годовых. «При этом, если сравнивать доходность рентной коммерческой недвижимости со сдачей в аренду квартиры, то доходность оказывается выше, 4—6\% годовых приносит сдача квартиры в аренду», — отмечает г-жа Черных.

«Сравнивая известные индексы вложений в предметы искусства с изменением индекса S&P500 или индексом ММВБ, мы видим, что альтернативные инвестиции обыгрывают фондовые индексы за последние десять лет на 20—30\%», — говорит Андрей Гриценко.

По наблюдению экспертов, успешных историй фондов, ориентированных на нестандартные вложения, в России пока не было. Они незаметно появлялись и так же пропадали, говорят на рынке. Например, у управляющей компании «Агана» был крупнейший российский фонд художественных ценностей «Собрание. Фотоэффект», в котором были уникальные коллекции фотографий, негативов и дагерротипов XIX—XX вв.еков. В конце 2012 года деятельность фонда была прекращена из-за его экономической неэффективности. «Какого-то заметного места на рынке фонды альтернативных инвестиций себе обеспечить не смогли», — подтверждает Павел Митрофанов. Причина, по его мнению, в сложности ценообразования на «альтернативные» активы, оценки рисков для инвесторов, в повышенных издержках на управление. Участники рынка надеются, что в ближайшем будущем отрасль альтернативных инвестиций в России будет динамично развиваться, но не верят, что она достигнет размера и качества западных развитых рынков. Такие фонды — слишком сложный и высокорискованный продукт.

Источник: РБК-Daily

Новости
29 Марта 2024, 11:48

У жителей Татарстана изъяли более 500 единиц оружия В 2023 году

На данный момент в республике есть более 41 тыс. владельцев оружия.

В прошлом году в Татарстане у граждан изъяли 546 единиц оружия, сообщил замначальника отдела контроля за оборотом оружия центра ЛЛР управления Росгвардии по региону Рамиль Камалиев.

Всего за нарушения правил оборота оружия наказали 2,2 тыс. владельцев огнестрельного оружия. На данный момент в республике есть более 41 тыс. владельцев оружия, которые владеют примерно 75 тыс. единицами оружия. В прошлом году жители Татарстана добровольно сдали почти 2 тыс. единиц.

Напомним, в Татарстане в конце прошлого года в рамках второго этапа операции «Нелегал-2023» за нарушение миграционного законодательства к административной ответственности привлекли 556 иностранных граждан.

Lorem ipsum dolor sit amet.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: