Татцентр
Татцентр Мы В Контакте Мы в facebook Мы в Twitter Подписка на новости

О чем доложил Минниханов?

Встреча главы РТ с Дмитрием Медведевым

Пойдете ли Вы на матчи Кубка конфедераций в Казани?
6%Да
70%Нет
6%Собираюсь
18%Уеду из города подальше
Все опросы

В разделе "Мнения" Делового центра РТ - интернет-портала TatCenter.ru публикуются авторские статьи на актуальные темы, предоставленные экспертами портала. Мнения авторов, опубликованные на портале, могут не совпадать с мнением редакции TatCenter.ru.

Авторы выражают собственное мнение и не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. Позиция авторов выражается с учетом ситуации на момент публикации статьи и может меняться в зависимости от появления новой информации на рынке, который они рассматривают. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию портала info@tatcenter.ru

Форекс: белые начинают и…

15.05.2017 рынок форекс forex

15 мая 2017 года в России начинается история белого форекс-рынка. Будет открыта первая форекс-сделка в российской юрисдикции. Главный редактор Finversia.ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России Ян Арт объясняет, как будут работать форекс-дилеры.

Регуляторная революция, о которой так долго твердили форексовики, наконец свершилась. 3 мая Центробанк одобрил базовый стандарт работы форекс-дилеров. Достроена триада, которая предусмотрена законом о регулировании рынка форекс: лицензия – СРО – стандарт. Начиная с 13 (де-факто – с 15 мая) форекс-дилеры в России могут работать по правилам отечественной юрисдикции.

Краткое содержание предыдущих серий

Шесть лет потребовалось на то, чтобы российский форекс, выражаясь словами поэта, "из тени в свет перелетел".

В 2001 году топ-менеджеры крупнейших форекс-компаний (теперь согласно закону из следует именовать форекс-дилерами) начали собираться на круглые столы, посвященные будущей легитимизации этого сектора финансового рынка. В 2012 году по инициативе "большой тройки" рынка ("Альпари", "Форекс клуб", TeleTrade) было создано первое профессиональное объединение – Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов (ЦРФИН). Начался процесс выработки первых контуров "белого" рынка – кодекса этики, профессиональных стандартов деятельность. Плюс – начавшийся диалог с регулятором. Не самый простой: в отношении форекс-рынка ЦБ изначально не собирался стать "дамой, приятной во всех отношениях". Одновременно шел процесс становления форекс-рынка в Белоруссии, где Национальный банк занял более лояльную к участникам рынка позицию и был создан аналог российского ЦРФИНа – АРФИН (Ассоциация регулирования внебиржевых финансовых инструментов).

Далее – дважды смена управления в ЦРФИНе (Сергей Кривобородов - Вадим Виноградов – Андрей Лисицын и Александр Вознесенский), проявление первых противоречий между участниками, долгий диалог с банками, уже имеющими или проявляющими интерес к созданию своих форекс-подразделений (в их числе – Альфа-банк, ВТБ24, Промсвязьбанк), появление конкурирующего объединения – Ассоциации форекс-дилеров (АФД), которую возглавляет бывший сотрудник ЦРФИН Евгений Машаров.

2015 год – закон о регулировании рынка форекс в России принят. И даже вскоре должен вступить в действие. Но условия работы форекс-дилеров – лицензия от ЦБ (требуемый капитал – 100 миллионов рублей), создание СРО и принятие базового стандарта. Компании на низком старте – за лицензией.

Первую лицензию получает форекс-подразделение группы компаний "Финам" (декабрь 2015 года). Далее – пауза. Ситуация непонятная: лицензия выдана всего одна, к закону у участников рынка есть претензии (об этом – ниже), сколько будет СРО и кто именно – неясно. Закон есть, но работать еще нельзя. Кроме того, пошли разговоры об ужесточении правил работы с частными клиентами (жесткие требования к статусу "квалов" - квалифицированных инвесторов)…

Ян Арт

Семеро смелых

С мая 2016 года – прорыв. Лицензии на осуществление деятельности форекс-дилера получают компании TeleTrade (май 2016 года), "Трастфорекс" (май 2016 года), "ВТБ24 Форекс" (сентябрь 2016 года), "Форекс клуб" (октябрь 2016 года), "Альпари"(ноябрь 2016 года), "Инстафорекс" (март 2017 года), "ПСБ-Форекс" (подразделение Промсвязьбанка (апрель 2016 года). На рассмотрении в ЦБ – заявка на лицензию от "БрокерКредитСервис".

И каждая из компаний, получивших лицензию, практически сразу же выходит из состава ЦРФИН и вступает в АФД. Вопрос о том, кому быть СРО, решен в пользу АФД. АФД получает этот статус. Регулятор занимает позицию: "одной СРО достаточно".

Со вторым, после лицензии, пунктом закона наступает ясность.

И, наконец, третьим пунктом стал принятый 3 мая 2017 года базовый стандарт. К чести Центробанка – несмотря на явно критичное отношение к этому рынку (первый зампред ЦБ Сергей Швецов довольно жестко говорил об этом рынке) регулятор завершил создание всей конструкции. Как говорил один известный нерезидент российского рынка: "Мы строили-строили и наконец построили".

Дом построим – будем  жить?

Теперь – вопросы.

Вопрос номер один, который остается открытым – весьма жесткие условия российской юрисдикции для форекса (основные моменты – ограничение кредитного плеча уровнем 1:50, запрет на операции с CFD, ограничение возможности хеджировать позиции). Еще в период подготовки закона эксперты рынка предупреждали: юрисдикции, где требования примерно аналогичны российским, теряют объемы, форекс-рынок там хиреет, а клиенты торгуют на иностранных сайтах (благо Интернет сделал форекс "сквозным" для всего мира).

По мнению заместителя директора "Интерфакс-ЦЭА" Алексея Бузгалина, в сфере форекса "российская юрисдикция не может конкурировать с зарубежными".

В результате, по мнению Бузгалина, форекс-компаниям российская лицензии нужна только для одного – чтобы иметь право легально рекламировать свой бренд.

Однако оптимисты возражают. Один из главных доводов: во многих зарубежных юрисдикциях размер кредитного плеча в последнее время снижен до пределов, аналогичных российскими.

Сложнее обстоит дело с CFD. Это очень интересный инструмент и многие опытные и серьезные трейдеры предпочитают именно его валютным парам…

Пока ситуация подтверждает оценку Бузгалина и других пессимистов. Все российские форекс-дилеры, помимо российских подразделений, имеют компании, работающие в разных юрисдикциях (Кипр, Британия, Новая Зеландия, оффшоры). Представить, что они, подобно примерным ученицам католического колледжа, получив лицензию, сидели смирно, сложа ручки, может только лишь оптимист в розовых очках (скорее даже в инфракрасных). На деле все работали, балансируя на грани и отвечая клиентам следующее: "по российским нормам мы работать еще не можем, но у нас есть компания нероссийская и вот там…". Исследование, предпринятое порталом Finversia.ru в марте 2017 года методом "тайного покупателя", подтвердило именно такую практику (плюс-минус формулировки).

Но тут возникает вопрос. Пока рынок вообще не работал – на "шалости" закрывали глаза. Закроют ли теперь, когда 8 компаний могут легально работать по российским нормативам? По мнению председателя правления "Финама" Владислава Кочеткова, после "запуска" надзор за форекс-рынком наверняка станет более жестким. Кочетков считает, что 60-70% операций российского форекс-рынка будет совершаться именно по российским нормативам и в российской юрисдикции.

Впрочем, закон не мешает российским клиентам работать и с иностранными форекс-дилерами – им запрещено лишь рекламироваться в России. Логика здесь понятна: точно также российскому гражданину никто не мешает открыть счет или депозит в иностранном банке – им запрещено лишь рекламироваться и открывать филиалы в России.

Каким будет "незарегистрированный" сегмент форекс-рынка в России – пока неизвестно. Пока лишь один серьезный сигнал: один из крупнейших и успешных форекс-дилеров мира – Saxobank – не стал открывать "дочку" и получать лицензию в России. Позиция ЦБ по этому вопросу также пока неизвестна. Возможно, Центробанк просто аккредитует некоторые иностранные форекс-компании - с условием, что они имеют лицензии какой-либо из "чистых" мировых юрисдикций.

Кто защитит?

Вопрос номер два - защита прав потребителей. На форекс-рынке эта проблема стоит особенно остро, нервное напряжение клиентов тут сравнимо с атмосферой в казино. В Центробанк и другие организации (вплоть до полиции) идет вал жалоб разъяренных клиентов. Форекс-дилеров обвиняют во всех мыслимых и немыслимых грехах: "они меня специально заманили", "обещали гарантированные сверхприбыль", "я взял в долг, чтобы разбогатеть, - верните мне мои деньги", "у них фальшивые котировки", "они не выводят деньги", "оказывается, бонус – это не подарок" и проч. и проч.

На форексе из всех сегментов финансового рынка клиент действительно защищен в наименьшей степени. Ни один суд не примет его заявление. С другой стороны – именно форекс-дилеры являются объектом активного потребительского терроризма. Фактически многие весьма сомнительные клиенты ставят перед ними ультиматум: несмотря на мой убытки, верните мне деньги, иначе я атакую вас жалобами и ославлю на форумах.

Куда и как будет отформатирован этот поток? Служба по защите прав потребителей Центробанка едва ли захочет создавать целый институт – она будет лишь надзирать за "средней температурой по больнице", что, в общем-то, логично. Кто? Вменят ли это в обязанность СРО? Но СРО – это все же не независимый судья, это объединение поставщиков услуг.

Финансовый омбудсмен – взять эту тему мог бы, но в связи со спецификой операций на рынке форекс не имеет достаточных компетенций и аппарата, чтобы выносить профессиональное суждение. На этот счет был разговор с финансовым омбудсменом Павлом Медведевым. К тому же, сам статус финансового омбудсмена сейчас под вопросом: правовая база омбудсмена только разрабатывается.

Сегодня на рынке есть (помимо многочисленных мошенников и самопровозглашенных "защитников", который по сути лишь шантажируют форекс-компании) есть две организации, более-менее близкие к статусу "института защиты интересов клиентов" на форекс-рынке. Во-первых, это КРОУФР. Однако очень многое участники рынка скептически улыбаются, услышав это название. Основная претензия к КРОУФР: эта комиссия создана несколькими участниками рынка и, судя по ее ежемесячным публичным отчетам, именно на ее учредителей практически никогда не поступает ни одной (sic!) жалобы. Что в принципе нереально, поскольку именно у этих компаний огромные объемы клиентской базы, десятки тысяч клиентов.

Второй "претендент" - не так давно созданная, но уже набравшая десятки участников Финансовая комиссия. Минус Финкома – она работает вне российской юрисдикции. Плюс – довольно серьезный состав участников, несколько реально решенных в пользу клиентов споров и авторитет ее председателя Петра Татарникова, который привлекался Центробанком в качестве эксперта в период разработки законопроектва о регулировании рынка форекс.

Пожалуй, вопрос о том, кто и как будет заниматься решением клиентских споров, - один из главных, стоящих сейчас на повестке дня российского форекс-рынка.

Впрочем, вопросов много. Главное, что, как говорил один из известных исторических персонажей, "процесс пошел". Сегодня, 15 мая в офисе компании "Финам" будет открыта первая сделка на российском форекс-рынке.

Ян Арт

Finversia.ru

Обнаружив в тексте ошибку, выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Эксперты: Арт Ян Александрович
Оставить комментарий



Представительства компаний
Архив информации
выберите дату