ФОНДОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ АВГУСТА

Обзор фондового рынка подготовлен Закией Шафиковой, генеральным директором ООО «Инвестиционная компания «Элемтэ», экспертом портала TatCenter.ru по фондовому рынку при поддержке федерального партнера ООО «АТОН»:

— Какова была динамика на фондовом рынке в августе 2011 года?

— Российский фондовый рынок в августе, после умеренного роста в июле, значительно ослабил свои позиции и завершил месяц, потеряв 13,4\% по индексу РТС и 9,3\% по индексу ММВБ. При этом в первой половине августа снижение было ещё более глубоким, и оба индикатора перед восстановлением своих позиций обновили годовые минимумы. Столь сильное падение было вызвано негативным внешним фоном и паническими распродажами на американском фондовом рынке, где инвесторы, вопреки достижению законодателями соглашения касательно программы повышения лимита госдолга в самом начале месяца, всерьез обеспокоились перспективами развития экономики США. Ключевые макроэкономические данные из Штатов не вызывали особого оптимизма, а агентство Standard and Poor’s добавило масла в огонь, снизив высший кредитный рейтинг США на опасениях усугубления долговых проблем страны.

Инвестиционные настроения несколько восстановились лишь ближе к завершению августа, когда одной из основных тем на рынках стали ожидания скорого принятия ФРС дополнительных мер поддержки национальной экономики. Подобные надежды выглядели особенно реалистично после публикации протоколов последнего заседания Федрезерва, на котором ряд членов Комитета по открытым рынкам выступил за более агрессивные действия по стимулированию экономики, нежели поддержание процентных ставок на низком уровне.

Таким образом, прошедший месяц наглядно показал серьёзную неуверенность инвесторов в будущем и изменил среднесрочную картину основного движения рынков с положительной на отрицательную. На данный момент риски возобновления продаж остаются высокими, хотя многое будет зависеть, в том числе, от следующего заседания ФРС во второй половине сентября и от того, на какие меры решит пойти регулятор для восстановления доверия к экономике.

—  Что было с акциями российских финансовых компаний? Что происходило с акциями нефтяного сектора республики?

— Как индекс «ММВБ финансы», так и индекс «ММВБ нефть и газ» в августе, на фоне общемирового падения, не смогли сохранить своих позиций и за месяц потеряли 6,8\% и 8,3\% соответственно. Акции нефтегазового сектора чувствовали себя хуже бумаг финансовых компаний в связи с тем, что помимо неопределенности касательно перспектив развития экономики, на них оказывала давление весомая просадка цен на нефть.

—  Что происходило в августе с рублем? Какова была динамика валютных курсов? Каковы последние тенденции на валютном рынке?

— Рубль в августе, в результате потери интереса инвесторов к высокорискованным вложениям в развивающиеся страны, чувствовал себя слабо и по итогам месяца потерял 4,5\% против бивалютной корзины. Снижение как против доллара, так и евро составило 4,4\%. Весомое давление на российскую валюту оказал также обвал нефтяных цен. В основной валютной паре EUR/USD в августе не наблюдалось значительных движений Наибольшим спросом в первой половине месяца пользовались такие низкорискованные защитные валюты как швейцарский франк и японская йена.

— С начала года золото выросло в цене более чем на 20\%, 8 августа его стоимость обновила исторический максимум: за тройскую унцию предлагали более $ 1,7 тыс. В связи с этим многие россияне ринулись открывать обезличенные металлические счета и скупать монеты из драгметаллов. Насколько оправданы такие вложения, и в каком виде вы посоветуете хранить сбережения?

— Вложения в драгоценные металлы, которые традиционно считаются защитными активами, в периоды общемировой нестабильности, безусловно, имеют смысл. Однако наряду с этим необходимо помнить, что при определении цены на золото важное место занимает и спекулятивная составляющая, а значит, чем выше поднимаются цены, тем больше вероятность их коррекционного снижения с достигнутых вершин ввиду перекупленности актива. Аналогичная ситуация складывается и с золотом, которое также может потерять значительную часть своей стоимости в случае восстановления стабильности на рынках.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ИТОГИ АВГУСТА

Обзор финансового рынка подготовлен Яном Артом, вице-президентом Ассоциации региональных банков России, главным редактором информационного агентства Bankir.Ru и сети порталов 123Service, к.э.н., экспертом портала TatCenter.ru по финансовому рынку:

— На мировом фондовом рынке сейчас сложилась довольно сложная ситуация. Происходит посткризисная «Утряска» и переоценка активов, поэтому, вероятно, ближайшие 4−5 месяцев будет довольно напряженная обстановка. Полагаю, что в январе мы сможем наблюдать резкий рост котировок и увеличение стоимости американского рынка. Другой, худший сценарий — пресловутая «вторая волна кризиса». Но она не будет столь разрушительной и значительной как первая и затронет в основном фондовый, а не банковский рынок.

О российском фондовом рынке говорить отдельно нет желания, поскольку это будет уже профанация. Российский фондовый рынок несамостоятелен, он отражает лишь состояние дел американского и европейского рынков и мировую конъюнктуру цен на сырье. Пытаться увидеть в нем некое самостоятельное явление — все равно что восхищаться платьем голого короля.

Что касается золота, то, действительно, оно поставило все рекорды и достигало 1910 долларов за унцию. Четыре года назад я призывал вкладываться в ОМС и иные инструменты, связанные с золотом. Но делать это сейчас — все равно что прыгать на подножку поезда, который уже доехал до своей конечной остановки. Это ненадежно и слишком рискованно. Что касается инвестмонет, то лично я год назад взял за правило в каждый свой визит в банк (102 раза в месяц) приобретать одну инвестмонету. Однако не стоит относиться к ним как к инвестиции. Скорее — это средство сохранения капитала или просто некая удобная форма долговременной «заначки». Инвестмонеты в руках среднего обывателя никогда не станут способом получения прибыли, нет смысла возлагать на них надежды, не соответствующие сути этого способа вложения денег. Относитесь к ним просто как к одной из форм накопления наравне с банковскими депозитами или накопительным страхованием.

Кроме того, велика вероятность, что в начале 2012 года мы с вами станем свидетелями значительного падения цен на золото и серебро — и тогда выиграют те, кто открывал сделки против золота, причем значительно. Впрочем, поживем — увидим

РЫНОК FOREX: ИТОГИ АВГУСТА

Обзор рынка подготовлен Феликсом Шагалеевым, директором филиала Международной академии биржевой торговли в г. Казань, ГК ForexClub, экспертом портала TatCenter.ru по финансовым рынкам и инвестициям.

— 5 августа рухнули все ведущие мировые индексы. По итогам первой недели августа индексы ММВБ и РТС также рухнули на 6,93\% и 8,46\% — до 1587 и 1799 пунктов соответственно. Чем это грозит для российского фондового рынка?

— Российские биржевые площадки вслед за мировыми рынками испытывают давление, сформированное на фоне рисков рецессии американской и европейской экономик. Снижение спроса «на риск» приводит к тому, что большинство инвесторов предпочитают переводить средства в защитные активы, тем самым усиливая отток капиталов с развивающихся рынков, к числу которых относится и рынок РФ. Дальнейшее ухудшение внешнего фона, безусловно, отразится и на российском рынке, однако, учитывая неплохое состояние российской экономики, растущий спрос на сырье со стороны развивающихся азиатских рынков и меры ЦБ направленные на подержание конкурентоспособности рубля, спад на российских площадках будет в разы меньше чем на зарубежных рынках в кризисный 2008 год.

— С начала года золото выросло в цене более чем на 20\%, 8 августа его стоимость обновила исторический максимум: за тройскую унцию предлагали более $ 1,7 тыс. В связи с этим многие россияне ринулись открывать обезличенные металлические счета и скупать монеты из драгметаллов. Насколько оправданы такие вложения, и в каком виде вы посоветуете хранить сбережения?

— Золото в условиях нестабильности является, пожалуй, наилучшим вариантом инвестиций, свободным от национальной и территориальной привязки. Но что бы Ваши инвестиции не только сохраняли, но и приумножали вложенные в «золотые активы» средства, необходимо учитывать ряд особенностей.

Для спекулятивных инвестиций физическое золото подходит не лучшим образом, так как наряду с 18\% НДС, на Вас накладывается ряд обязательств по хранению. Транспортировке и последующей перепродаже золотого слитка. Практически та же ситуация складывается и с золотыми монетами, освобожденными от налога, но котирующимися в зависимости от вида, типа и состояния монеты. Порой, коллекционные монеты окупают затраченные средства и приносят прибыль при продаже спустя несколько лет, а то и десятилетий.

Поэтому, если рост цен на золото и драгоценные металлы Вы хотите использовать в спекулятивных целях, заработав тем самым на покупке и перепродаже, то наилучшим вариантов для Вас могут стать обезличенные металлические счета в банках или работа с расчетными (безпоставочными) фьючерсными контрактами на ряд драгоценных металлов предоставляемых брокером.

— Что происходило в августе с рублем?

-В августе российская валюта, значительно уступила свои позиции относительно бивалютной корзины. Отток средств с развивающихся рынков, спекулятивные настроения участников торгов и негативные внешние факторы привели к тому, что за месяц бивалютная корзина «потяжелела» почти на 1,5 рубля. Дальнейшее движение российской валюты сохранится в рамках снижения, с преимущественным ослаблением рубля относительно американского доллара и бивалютной корзины. При этом долговые проблемы ЕС могут сформировать краткосрочный растущий тренд рубля относительно европейской валюты.